Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности ПАО «Группа Ренессанс Страхование» на уровне ruAA, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг финансовой надежности ПАО «Группа Ренессанс Страхование» обусловлен высокими размерными характеристиками компании и положением на рынке, адекватной оценкой страхового бизнеса, удовлетворительными финансовыми результатами, умеренно высокими показателями качества активов и ликвидности, а также высокой оценкой качества управления и перестраховочной защиты. Агентство установило фактор поддержки в связи с высокой рыночной долей компании (2,6% за 2023 год, 2,8% за 2022 год).ПАО «Группа Ренессанс Страхование» – универсальный страховщик, занимающий 13 место по объему совокупной страховой премии (прямое страхование и входящее перестрахование) за 2023 год и 9 место среди страховщиков, специализирующихся на страховании ином, чем страхование жизни (включая специализированных перестраховщиков). Основными направлениями деятельности компании являются страхование автокаско, ОСАГО, медицинское страхование и страхование от несчастных случаев и болезней. ПАО «Группа Ренессанс Страхование» является головной компанией группы, в которую также входит крупный страховщик жизни ООО «СК «Ренессанс Жизнь».

Обоснование рейтинга

Высокие размерные показатели и рыночные позиции. Согласно методологии агентства, компания относится к 1 размерному классу. На 30.06.2024 активы страховщика составили 110,5 млрд рублей, страховые резервы – 44,4 млрд рублей, собственные средства – 55,0 млрд рублей, уставный капитал – 5,8 млрд рублей. За 1 пг 2024 года компания собрала 34,5 млрд рублей страховых взносов и заняла 13 место по объему совокупной страховой премии, по данным Банка России за 2023 год. По итогам 1 пг 2024 года страховой портфель компании вырос на 12,0% относительно 1 пг 2023 года, что оценивается позитивно. Темпы прироста собственных средств (1,2% за период с 30.06.2023 по 30.06.2024) соответствуют умеренно положительной оценке фактора.

Адекватная оценка страхового бизнеса компании обусловлена его высокой диверсификацией по направлениям деятельности: на крупнейший вид – страхование автокаско - пришлось 34,3% премии за 1 пг 2024 года. Также агентство позитивно оценивает высокую стабильность структуры страхового портфеля компании: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле за 1 пг 2024 года по сравнению с аналогичным периодом годом ранее составило 4,3 п.п. Страховщик характеризуется широкой географией деятельности: на крупнейший регион – г. Москву – пришлось 45,9% совокупной премии за 1 пг 2024 года. Клиентская база компании высоко диверсифицирована: на пять крупнейших клиентов пришлось 14,2% собранных за 1 пг 2024 года взносов, на крупнейшего – 6,3%. В числе позитивных факторов агентство отмечает высокую диверсификацию каналов продаж. На прямые продажи приходится 27,4% премий за 1 пг 2024 года, на продажи через юридических лиц, основным видом экономической деятельности которых является деятельность страховых агентов, - 18,7% взносов, на агентов – 18,4%. Величина комиссионного вознаграждения, переданного посредникам, и низкая доля расторгнутых договоров (1,3% за 1 пг 2024 года) соответствуют положительной оценке факторов.

Удовлетворительные финансовые результаты. Значение коэффициента убыточности-нетто по страховому портфелю в целом за 1 пг 2024 года составило 52,6%, за 2023 год – 53,2%, что оценивается позитивно. Доля расходов на ведение дела (44,8% за 1 пг 2024 года, 43,3% за 2023 год) продолжает оказывать умеренно негативное влияние на рейтинг и на комбинированный коэффициент убыточности-нетто (97,4% за 1 пг 2024 года, 96,5% за 2023 год). Технический результат по основным учетным группам за 2023 год и 1 пг 2024 года был положителен. Значения рентабельности капитала (9,1% в годовом выражении за 1 пг 2024 года, 18,0% за 2023 год) и инвестиций (6,3% в годовом выражении за 1 пг 2024 года, 10,0% за 2023 год) соответствуют умеренно позитивной оценке факторов. Рентабельность продаж (7,2% за 1 пг 2024 года, 14,8% за 2023 год) находится на невысоком уровне.

Умеренно высокие показатели качества активов и ликвидности. На 30.06.2024 коэффициент качества активов составил 0,49, что оценивается умеренно положительно. В структуре активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов крупнейшим объектом вложений являются акции компании, владеющей компанией по страхованию жизни (26,7% на 30.06.2024), что оказывает давление на оценку диверсификации активов и доли вложений в связанные структуры. В то же время, наличие у компании по страхованию жизни рейтинга финансовой надежности на уровне ruAA частично нивелирует негативные оценки факторов. На долю связанных сторон, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 31,4% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов. Значения коэффициентов общей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,35 и 2,41 соответственно на 30.06.2024) оказывают позитивное влияние на рейтинг. Нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщика находится на высоком уровне: 1,29 на 30.06.2024, 1,47 на 31.12.2023. Отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (7,8% на 30.06.2024) соответствует положительной оценке. В числе позитивных факторов также выделяются низкое отношение привлеченных средств к капиталу (0,01%), невысокая доля оценочных обязательств в пассивах (0,7%), а также отсутствие внебалансовых обязательств на 30.06.2024.Высокая оценка качества управления и перестраховочной защиты. Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне: коэффициент надежности составил 0,98 за 1 пг 2024 года. Компания принимает крупные риски на страхование, при этом на собственном удержании оставляет незначительную их часть. Отношение максимально возможной по одному событию страховой выплаты-нетто к собственным средствам компании на 30.06.2024 составило 0,5%, что выделяется в качестве позитивного фактора. Компания имеет опыт урегулирования крупных по величине убытков: крупнейшая ее выплата за последние 5 лет составила 4,7 млрд рублей. Качество организации системы риск-менеджмента находится на высоком уровне. В компании сформированы коллегиальные органы, отвечающие за риск-менеджмент, а также обособленное подразделение, численность которого, по мнению агентства, соответствует масштабам бизнеса компании. Регламенты по управлению отдельными видами рисков, согласно методологии агентства, достаточно детализированы. В числе ограничивающих рейтинг факторов выделяется усложненная структура собственности. Долгосрочная стратегия компании, связанная с развитием в сегментах «Здоровье», «Мобильность» и «Благосостояние», а также уровень финансового планирования позитивно оцениваются агентством.

Оценка внешнего влияния

Агентство установило фактор поддержки в связи с высокой рыночной долей компании (2,6% за 2023 год, 2,8% за 2022 год).

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг ПАО «Группа Ренессанс Страхование» был впервые опубликован 03.12.2004 Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 07.09.2023.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.

При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям (вступила в силу 06.12.2023) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 05.02.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ПАО «Группа Ренессанс Страхование», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ПАО «Группа Ренессанс Страхование» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ПАО «Группа Ренессанс Страхование» дополнительных услуг.