АО «СОГАЗ» – универсальный страховщик федерального уровня, относящийся, согласно методологии агентства, к 1 размерному классу. По итогам 2021 года, по данным Банка России, доля компании на российском рынке страхования и принятого перестрахования составила 19,0%, что выделяется агентством в качестве фактора поддержки уровню рейтинга.

Страховой портфель компании высоко диверсифицирован. Крупнейшими направлениями деятельности компании являются ДМС (26,9% взносов за 9 мес. 2022 года), страхование от несчастных случаев и болезней (24,8%), а также страхование прочего имущества юридических лиц (22,8%). Деятельность страховщика также диверсифицирована и по региональному признаку. По итогам 9 мес. 2022 года компания собрала на 12,6% премии меньше, чем за 9 мес. 2021 года. При этом структура страхового портфеля остается достаточно стабильной: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 9 мес. 2022 года по сравнению с 9 мес. 2021 года составило 11,3 п.п. за счет сокращения доли страхования от несчастных случаев и болезней.

Качество активов компании оценивается как высокое (на 30.09.2022 коэффициент качества активов составил 0,56). Одновременно агентство отмечает отсутствие рисков концентрации активов на крупнейших объектах и связанных сторонах. Так, на 30.09.2022 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 6,9% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 13,4%, на связанные структуры – 13,4%. Положительное влияние на рейтинг также оказывают высокие значения нормативного соотношения собственных средств и принятых обязательств (1,4), а также коэффициентов текущей ликвидности (1,37) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,51) на 30.09.2022. При этом в качестве сдерживающего фактора отмечается умеренно высокое значение доли кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании (11,3% на 30.09.2022).

Финансовый результат компании характеризуется высокими показателями рентабельности собственных средств (17,3% за 2021 год и 16,3% в годовом выражении за 9 мес. 2022 года) и инвестированного капитала (7,3% за 2021 год и 10,2% в годовом выражении за 9 мес. 2022 года). Собственные средства страховщика на 30.09.2022 выросли на 12,6% по сравнению со значением на 30.09.2021, что отмечается в числе позитивных факторов. Рентабельность продаж (10,0% за 2021 год и 10,7% за 9 мес. 2022 года), а также показатель доли расходов на ведение дела (36,0% за 2021 год и 40,6% за 9 мес. 2022 года) оцениваются агентством нейтрально.

Убыточность по отдельным видам страхования, по мнению агентства, находится на высоком уровне. Так, за 9 мес. 2022 года коэффициент убыточности-нетто по ДМС составил 85,3%, по страхованию от несчастных случаев и болезней – 68,4%. Агентство также отмечает отрицательный технический результат в целом по портфелю, полученный в 1 квартале 2022 года. Коэффициент убыточности-нетто в целом по портфелю сохраняется на высоком уровне. Значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто отмечается агентством в числе негативных факторов.

Позитивное влияние на рейтинг оказывает высокая диверсификация каналов распространения страховых продуктов. За исключением прямых продаж, на которые за 9 мес. 2022 года пришлось более 50% премии, доля крупнейшего канала во взносах – кредитные организации – составила 26,3%. В то же время агентством отмечается высокая величина комиссионного вознаграждения, уплаченная кредитным организациям, – 85,4% соответствующей премии за 9 мес. 2022 года. В числе позитивных факторов выделяется отсутствие рисков концентрации клиентской базы: за 9 мес. 2022 года доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 16,3%, на крупнейшего клиента пришлось 4,6% премии. Доля расторгнутых договоров за 9 мес. 2022 года составила 8,0%, и, согласно методологии агентства, считается высокой.

Качество перестраховочной защиты оценивается как высокое. За 9 мес. 2022 года более 95% взносов, переданных в перестрахование, приходится на компании с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA+ и выше или сопоставимыми рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, отношение максимально возможной выплаты-нетто к собственным средствам составляет 1,6% на 30.09.2022. Компания имеет опыт урегулирования крупных страховых выплат, что положительно оценивается агентством.

Качество управления, в том числе риск-менеджмента, соответствует объему проводимых страховщиком операций. В компании функционируют коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также обособленное подразделение, отвечающее за риск-менеджмент. В то же время агентство отмечает сложную структуру собственности компании.