Югория-Жизнь – компания, развивающая бизнес в сегменте страхования жизни в рамках группы компаний «РЕГИОН». Компания относится к 3 размерному классу по методологии агентства и занимает 21 место по совокупным взносам среди страховщиков жизни за 2021 г. по данным Банка России.

Страховые взносы компании росли крайне высокими темпами (56,3% за 2021 г. по сравнению с 2020 г.). При этом структура страхового портфеля претерпела значительные изменения: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле составило 38,4 п.п. за 2021 г. по сравнению с 2020 г. Диверсификация страхового портфеля улучшилась: на крупнейшее направление деятельности – банковское НСЖ с регулярными взносами на срок от 2 до 5 лет включительно – приходится 28,1% премии за 2021 г., на второй по величине вид деятельности – банковское ИСЖ – 27,2%. Тем не менее общая ситуация на рынке страхования жизни рассматривается в качестве существенного фактора неопределенности.

В качестве позитивного фактора выделяется высокая кредитоспособность основного банка-партнера страховщика, через которого получено 79,5% взносов за 2021 г. (ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» имеет рейтинг ruA+ от «Эксперт РА»). Также положительно оценивается низкая, по методологии агентства, величина комиссионного вознаграждения кредитным организациям (30,8% взносов, полученных через данный канал продаж за 2021 г.).

Финансовые результаты страховщика характеризуются низкой рентабельностью продаж (5,3% за 2021 г., -1,6% за 2020 г.) и умеренно низкой рентабельностью капитала (13,9% за 2021 г., -4,0% за 2020 г.), что оказывает давление на уровень рейтинга. При этом агентство положительно оценивает высокую рентабельность инвестиций страховщика (9,8% за 2021 г.). В качестве сдерживающего фактора выделяется умеренно высокая доля расходов на ведение дела (37,1% за 2021 г.). В то же время высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств (1,31 на 31.12.2021) и высокая динамика собственных средств (+45,7% за период с 31.12.2020 по 31.12.2021) позитивно оцениваются агентством.

Качество и диверсификация активов компании находятся на высоком уровне. Доля высоколиквидных вложений в объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruAA и выше составила 67,4% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР) на 31.12.2021. Доля крупнейшего объекта вложений, который нельзя отнести к УРК ruAA и выше, составила 15,5% от активов, очищенных от ОАР, на 31.12.2021. Позитивное влияние на рейтинг также оказывает низкая доля вложений в связанные структуры, которые нельзя отнести к УРК ruAA и выше (16,0% на 31.12.2021).

Активы и обязательства компании сбалансированы по срокам. На 31.12.2021 отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года составляет 1,1. Также наблюдается высокое соответствие активов и пассивов по валюте: отношение обязательств, номинированных в рублях, к рублевым активам составило 0,9 на 31.12.2021, аналогичное соотношение в долларах США составило 0,2. В качестве позитивного фактора выделяется высокий уровень показателя уточненной страховой ликвидности-нетто (1,16 на 31.12.2021). В то же время показатель текущей ликвидности (1,15 на 31.12.2021) находится на умеренном уровне.

В числе позитивных факторов агентство отмечает низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (2,4% на 31.12.2021). Положительно оценивается отсутствие долговой нагрузки, внебалансовых и оценочных обязательств в пассивах компании на 31.12.2021. Надежность перестраховочной защиты оценивается как высокая: по итогам 2021 года 100% взносов, переданных в перестрахование, приходится на компании с УРК ruA+ и выше.

По мнению агентства, компания характеризуется достаточно высоким уровнем организации риск-менеджмента. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также действует обособленное структурное подразделение по риск-менеджменту. Стратегическое и финансовое планирование оценивается как приемлемое.

По данным «Эксперт РА», активы АО «СК «Югория-Жизнь» на 31.12.2021 составили 5,8 млрд рублей, собственные средства – 924 млн рублей, уставный капитал – 380 млн рублей. За 2021 год компания собрала 2,1 млрд рублей страховых премий.

Агентство обращает внимание на то, что рейтинг компании присвоен на основе официальной отчётности по состоянию на 31.12.2021 до резкого ухудшения макроэкономического фона в конце февраля 2022 года. Перестраховочная политика компании также оценена в соответствии с данными официальной отчетности. Агентство предпринимает все усилия для получения наиболее оперативной информации в текущих условиях и учета ее в рейтинговом анализе и не исключает дальнейших рейтинговых процедур с учетом поступления новых данных. Также считаем необходимым проинформировать пользователей рейтингов о подходах к рейтингованию в условиях беспрецедентного санкционного давления на финансовый рынок РФ (https://raexpert.ru/releases/2022/mar01a).

Кредитный рейтинг АО «СК «Югория-Жизнь» был впервые опубликован 27.11.2012. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 26.03.2021.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям, специализирующимся на страховании жизни https://raexpert.ru/ratings/methods/current/ (вступила в силу 15.10.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «СК «Югория-Жизнь», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «СК «Югория-Жизнь» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «СК «Югория-Жизнь» дополнительных услуг.